SDE（売主裁量利益）とは
事業の純利益に、オーナー個人の役員報酬・経費や非経常的な費用などを足し戻し、売主が事業から得ている裁量的な利益総額を表した指標。小規模事業の収益力評価に使われる。
SDE（Seller's Discretionary Earnings、売主裁量利益）は、税引前利益にオーナーへの役員報酬、オーナー個人に紐づく経費、減価償却費、支払利息、一過性の費用などを足し戻して算出する利益指標です。オーナー一人で運営される小規模事業では、純利益だけでは事業の真の収益力が見えにくいため、所有者が事業から享受している経済的便益の総額を示すこの指標が重視されます。
個人運営のサイトやアプリのM&Aでは、買主は「自分が引き継いだ場合に得られる利益」を知りたいため、SDEを基準に価格倍率（マルチプル）を掛けて価値を見積もることが一般的です。足し戻し（アドバック）項目の妥当性が評価の肝で、本来は事業継続に必要な費用まで利益に上乗せすると価値が過大に見える落とし穴があります。デューデリジェンスではこの調整内容の検証が重要になります。
RIKKA M&A が対象とするデジタル事業の多くは少人数・個人運営であり、SDEに近い「事業が生み出す実質的な月間利益」を起点に査定が行われます。エビデンスとなる収益データの整合性は、価格の信頼性を支える前提となります。
