サブスクリプションとは
利用者が月額・年額などの定額を継続的に支払うことでサービスを利用し続ける課金モデルです。解約されない限り収益が積み上がり、MRRやARRとして可視化されます。M&Aでは、解約率の高さ、有料転換の弱さ、少数の大口顧客への依存といった内実をデューデリジェンスで確認することが欠かせません。
サブスクリプションは、買い切り型と異なり継続的・反復的な収益を生む課金モデルです。SaaSやWEBサービスでは、月次経常収益（MRR）や年間経常収益（ARR）として可視化され、解約率（チャーン）が低いほど収益が安定して積み上がります。買い切り売上が一過性なのに対し、サブスクは契約が続く限り将来キャッシュフローが見込める点が事業価値の源泉になります。
デジタル事業M&Aでは、サブスク型事業は収益の継続性が高いほど評価されやすいとされます。一方で、見かけの売上が大きくても解約率が高い、無料トライアルが多く有料転換が弱い、少数の大口顧客に依存しているといった内実は、デューデリジェンスで必ず確認すべき落とし穴です。クレジットカード決済の更新失敗による意図しない解約（受動的チャーン）も、収益を静かに蝕む要因になります。
RIKKA M&AのAI査定では、収益の継続性や移管可能性を加味して売却額の目安を算出します。解約率や契約の継続期間は査定の補正項目に含まれないため、安定したサブスク収益の強みは、交渉やデューデリジェンスで資料として示すことが大切です。譲渡時には決済基盤・顧客契約・課金システムの引き継ぎ可否が論点となり、これらは納品スペースやDD資料共有スペースを通じて安全に確認・授受できます。